저도 처음 주식 투자를 시작할 때 가장 막막했던 게 "도대체 뭘 어떻게 사야 하지?"였습니다. 주변에서는 단타로 대박 났다는 얘기도 들리고, 또 누군가는 주식으로 전 재산을 날렸다는 얘기도 들렸죠. 2020년 동학개미 운동 이후 국내 주식 투자자는 100만 명을 넘어섰고, 이제는 투자가 선택이 아닌 필수라는 인식이 자리 잡고 있습니다. 하지만 초보 투자자에게 중요한 건 '얼마나 빨리 수익을 내느냐'가 아니라 '어떻게 돈을 잃지 않으면서 꾸준히 자산을 불리느냐'입니다.
펀드매니저처럼 하는 자산배분 투자
월스트릿의 유명 헤지펀드 매니저들이 가장 선호하는 전략이 바로 자산배분(Asset Allocation)입니다. 여기서 자산배분이란 주식, 채권, 원자재, 금, 외화 등 서로 다른 성격의 자산을 일정 비율로 나눠 담아 포트폴리오의 변동성을 낮추는 투자 방법을 의미합니다. 쉽게 말해 '계란을 한 바구니에 담지 않는다'는 원칙을 투자에 적용한 것이죠.
저는 사회 초년생 시절 월급에서 30만 원씩 떼어 자산배분 연습을 시작했습니다. 그때 참고한 게 레이 달리오(Ray Dalio)의 올웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)였는데요. 이 포트폴리오는 미국 장기채권 40%, 중기채권 15%, 주식 30%, 금 7.5%, 원자재 7.5% 비율로 구성됩니다(출처: 브리지워터 어소시에이츠). 놀라운 점은 40년간 이 비율로 투자했을 때 마이너스가 난 해가 단 4번뿐이었고, 연평균 수익률은 10%에 가까웠다는 사실입니다.
자산배분의 핵심은 리밸런싱(Rebalancing)입니다. 리밸런싱이란 시간이 지나면서 틀어진 자산 비율을 원래대로 되돌리는 작업을 말합니다. 예를 들어 주식이 많이 올라서 비율이 30%에서 40%로 늘어났다면, 일부를 팔아서 상대적으로 비중이 줄어든 채권이나 금을 더 사는 거죠. 이 과정에서 '비싸진 자산은 팔고 싸진 자산은 사는' 원칙이 자동으로 실행됩니다.
저는 보너스를 받을 때마다 이 비율대로 일시에 투자금을 늘렸고, 목돈이 필요한 일이 생겨도 가급적 이 계좌에는 손대지 않았습니다. 시간이 지나면서 평가 손실이 났던 적도 있었지만, 자산이 다양하게 분산되어 있어서 다른 투자자들보다 방어가 훨씬 잘 되는 걸 체감했습니다. 자산배분은 복리 효과를 극대화할 수 있는 장기 전략이기 때문에, 일찍 시작할수록 유리합니다.
건물주처럼 하는 배당 중심 투자
원룸에서 자취하면서 매달 월세를 이체할 때마다 '아, 월세 받는 사람 진짜 부럽다'라고 생각해 본 적 있으신가요? 저도 그랬습니다. 일을 하지 않아도 현금이 따박따박 들어오는 건물주의 삶이 정말 부러웠죠. 그런데 주식 시장에도 건물주처럼 현금 흐름을 만들어주는 자산들이 있습니다. 바로 배당주, 채권, 리츠(REITs) 같은 인컴형(Income) 자산입니다.
배당주 투자는 기업이 벌어들인 이익 중 일부를 주주에게 현금으로 나눠주는 배당금을 목적으로 하는 투자 방식입니다. 여기서 배당수익률(Dividend Yield)이란 주가 대비 연간 배당금 비율을 의미하며, 일반적으로 3%에서 5% 수준이면 양호하다고 평가됩니다. 쉽게 말해 100만 원을 투자하면 1년에 3만 5천 원을 현금으로 받는다는 뜻입니다.
저는 제가 자주 쓰는 제품을 만드는 회사들 중에서 배당을 꾸준히 지급하는 기업을 찾아봤습니다. 마트에서 장을 볼 때마다 '이 브랜드는 사람들이 정말 많이 찾지', '이 제품은 계속 팔릴 수밖에 없겠네' 하는 생각이 들면 그 기업의 배당 이력을 확인했죠. 실제로 매달 소액이라도 배당금이 들어오니 투자에 대한 심리적 안정감이 생기더라고요.
물론 배당주도 주가가 내려갈 수 있고, 실적이 악화되면 배당이 줄거나 중단될 수도 있습니다. 하지만 배당을 계속 받는다는 건 일시적 손실을 메꿀 기회가 있다는 의미이기도 합니다. 한국거래소에 따르면 2024년 기준 국내 상장사 중 10년 이상 연속 배당을 지급한 기업은 약 150개에 달합니다(출처: 한국거래소). 20대, 30대라면 지금부터 배당주를 모아가면 나중에는 월세 수준의 현금 흐름을 만들 수 있습니다.
배당 투자의 장점을 정리하면 다음과 같습니다.
- 정기적인 현금 흐름으로 심리적 안정감 확보
- 장기 보유 시 배당금 재투자로 복리 효과 극대화
- 주가 변동성에 덜 민감한 투자 심리 유지 가능
애널리스트처럼 하는 가치 중심 투자
애널리스트(Analyst)는 기업의 재무제표, 사업 모델, 산업 전망을 분석해서 그 회사가 현재 주가보다 저평가되었는지 고평가 되었는지 판단하는 전문가입니다. 개인 투자자도 이런 분석을 직접 해볼 수 있습니다. 제가 처음 가치 투자를 시도했을 때는 제가 쓰는 제품과 서비스를 만드는 기업부터 파고들었습니다.
저는 마트에서 장을 볼 때마다 '이 브랜드는 왜 사람들이 계속 찾을까?', '이 제품의 원가는 얼마나 될까?' 같은 질문을 스스로에게 던졌습니다. 그리고 그 기업의 전자공시시스템(DART)에 올라온 공시를 읽어보고, 네이버 증권에 올라온 애널리스트 리포트를 찾아봤죠. 처음에는 용어도 어렵고 이해가 안 되는 부분이 많았지만, 반복하다 보니 점점 익숙해지더라고요.
가치 투자에서 자주 쓰이는 지표로 ROE(자기 자본이익률, Return on Equity)가 있습니다. ROE란 기업이 주주의 자본으로 얼마나 효율적으로 이익을 냈는지 보여주는 지표로, 일반적으로 15% 이상이면 우수하다고 평가됩니다. 예를 들어 ROE가 20%라면 주주가 투자한 돈 100원으로 1년에 20원의 이익을 냈다는 의미죠.
저는 5개 기업을 선택해서 마치 제가 그 회사의 대표인 것처럼 관리했습니다. 실적 발표일에는 긴장하면서 결과를 확인했고, 좋은 실적이 나오면 혼자 소리도 질렀습니다. 반대로 임원이 구설수에 오르면 정말 슬펐죠. 이렇게 감정이 움직인다는 건 그만큼 그 기업을 깊이 이해하고 있다는 증거입니다.
금융감독원 전자공시시스템에는 모든 상장사의 사업보고서, 분기보고서, 주요 공시가 실시간으로 올라옵니다(출처: 금융감독원). 이 자료들만 꾸준히 읽어도 기업에 대한 인사이트가 쌓입니다. 처음에는 한 페이지 읽는 데도 시간이 걸렸지만, 지금은 핵심만 빠르게 파악할 수 있게 됐습니다.
가치 투자는 단기간에 결과가 나오지 않습니다. 하지만 내가 선택한 기업이 실제로 성장하는 모습을 지켜보는 재미는 다른 투자 방식에서는 느낄 수 없는 특별한 경험입니다.
세 가지 전략을 동시에 실행하는 방법
저는 여력이 된다면 세 가지 전략을 모두 실행해 보길 권합니다. 계좌를 세 개 열어서 각각 '펀드매니저 계좌', '건물주 계좌', '애널리스트 계좌'로 이름을 붙이는 거죠. 매달 월급에서 투자할 금액을 정하고, 그걸 세 계좌에 나눠서 넣습니다. 예를 들어 월 60만 원을 투자한다면 각 계좌에 20만 원씩 배분하는 식입니다.
이렇게 하면 어떤 투자 스타일이 나와 맞는지 자연스럽게 알게 됩니다. 저는 처음에 세 가지를 동시에 시작했는데, 시간이 지나면서 자산배분 계좌가 가장 편하다는 걸 깨달았습니다. 반면 가치 투자 계좌는 공부해야 할 게 많아서 부담스러웠지만, 그만큼 애착도 생기더라고요.
중요한 건 각 전략의 철학을 이해하고 그에 맞는 행동만 하는 겁니다. 자산배분 계좌에서는 비율 유지와 리밸런싱만 신경 쓰면 되고, 배당 계좌에서는 배당금을 재투자하면 되며, 가치 투자 계좌에서는 기업 분석에 집중하면 됩니다. 각자의 목적이 다르기 때문에 혼동하지 않는 게 핵심입니다.
투자는 단거리 달리기가 아니라 마라톤입니다. 저도 처음에는 빨리 수익을 내고 싶어서 조급했지만, 시간이 지나면서 꾸준함이 가장 중요하다는 걸 배웠습니다. 지금 시작한다면 10년 후, 20년 후에는 주변의 그 누구보다 든든한 투자 자산을 보유하게 될 겁니다. 특히 자산배분과 배당 투자는 시간이 지날수록 복리 효과가 커지기 때문에, 일찍 시작할수록 유리합니다.
초보 투자자라면 일단 소액으로 세 가지를 모두 경험해 보세요. 실전에서 직접 겪어봐야 책이나 영상으로는 알 수 없는 걸 배울 수 있습니다. 저도 처음엔 평가 손실이 나면 불안했지만, 시간이 지나니 그게 당연한 과정이라는 걸 받아들이게 되더라고요. 우연히 큰돈을 버는 것보다 돈을 잃지 않는 방법을 익히는 게 훨씬 중요합니다. 여러분의 성공 투자를 진심으로 응원합니다.